Zlato v kľúčovom týždni: diplomacia, Fed a voľby

Trh momentálne nedáva veľa priestoru na rýchle odpovede. Najbližšie dva týždne však prinesú udalosti, ktoré môžu rozhodnúť o ďalšom smere zlata. Tu je to, čo sledujeme a s čím počítame.

Diplomacia sa znova hýbe

Dnes priletel do Teheránu pakistanský náčelník armády, poľný maršal Asim Munir. Pakistan bol tento rok kľúčovým sprostredkovateľom medzi USA a Iránom. Munirova návšteva má váhu: po jeho májovej ceste do Iránu pakistanská armáda hlásila „povzbudivý pokrok“ smerom ku konečnému porozumeniu o rámci dohody s USA a o niekoľko týždňov neskôr bolo podpísané Islamabadské memorandum.

Iránsky prezident Pezeškian zároveň deň predtým povedal, že Irán víta každú regionálnu iniciatívu za mier a je pripravený riešiť spory dialógom. Výsledok návštevy zatiaľ nepoznáme, no diplomatický kanál je opäť živý. Akýkoľvek posun smerom k otvoreniu Hormuzu by znamenal lacnejšiu ropu, nižšie výnosy dlhopisov a priestor pre rast zlata.

Fed: čo je nacenené

Fed rozhoduje o sadzbách v stredu 28. októbra. Rozhodnutie príde o 19:00 nášho času a tlačová konferencia o 19:30. Časový rozdiel sa po zmene času v Európe 25. októbra skracuje na 5 hodín.

Trh dáva 82,8 % šancu, že Fed sadzby nezmení, takže samotné rozhodnutie prekvapenie neprinesie. Rozhodne tón: zvýšenie sadzieb v decembri je nacenené takmer s istotou. Ak Fed naznačí, že ďalšie zvýšenie nie je samozrejmosť, môže to byť pre zlato silný impulz nahor.

HDP a jadrová inflácia: jeden deň, dve veľké čísla

Vo štvrtok 29. októbra o 13:30 nášho času zverejní americký úrad prvý odhad HDP za tretí štvrťrok spolu so septembrovými dátami o inflácii PCE. PCE, a hlavne jej jadrová zložka, je inflačný ukazovateľ, ktorý Fed sleduje najviac. Pre porovnanie: v druhom štvrťroku rástlo HDP o 2,2 % a jadrová PCE inflácia bola 3,3 %.

Slabšie čísla by znížili tlak na ďalšie zvyšovanie sadzieb, čo zlatu prospieva. Silné čísla by trh podržali v dnešnom režime.

Voľby: Izrael 27. októbra, USA 3. novembra

V utorok 27. októbra volí Izrael nový parlament. Prieskumy ukazujú vyrovnaný súboj a najpravdepodobnejšie je, že ani jeden blok nezíska väčšinu. Výsledok ovplyvní, aký postoj bude Izrael zastávať voči Iránu.

O týždeň neskôr, 3. novembra, sú voľby do amerického Kongresu. Volí sa celá Snemovňa reprezentantov a tretina Senátu. Trump do tohto dátumu sľúbil neútočiť na Irán. Ceny palív sú pre neho pred voľbami kľúčová téma, a to vytvára tlak na diplomatické riešenie.

S čím počítame

Naše očakávanie bolo, že zlato sa vráti k cieľovým hodnotám okolo 4 400 $ v októbri, ideálne do jeho polovice. Súvislosti sa však vyvinuli inak: drahá ropa, vysoké výnosy dlhopisov a eskalácia v Perzskom zálive tento pohyb zatiaľ brzdia. To neznamená, že sa cieľ vytratil. Znamená to, že sa posúva v čase.

Obdobie od 27. októbra do prvého novembrového týždňa sústreďuje naraz Fed, HDP, infláciu, voľby v Izraeli aj v USA a diplomatické rokovania. Práve tu sa môže rozhodnúť ďalší väčší pohyb. Ak tieto udalosti prinesú posun k mieru alebo zmiernenie postoja Fedu, cesta k našim cieľom sa môže otvoriť. Ak nie, budeme trpezliví ďalej.

Takáto je realita trhu. Nemôžeme ho uponáhľať, môžeme byť pripravení. Medzitým pokračujeme v tom, čo funguje: disciplinovane, deň po dni, zbierame zisky z krátkodobých pohybov a riziko držíme pod kontrolou. Trpezlivosť je v takomto trhu výhodou, nie slabosťou.

Market impact - dnešné zhrnutie obchodného dňa

Spotové zlato sa obchoduje na 4 143,53 USD za trójsku uncu (nočné rozpätie 4 115,57–4 149,57 USD) a ropa Brent na 109,80 USD za barel, pričom výnos 10-ročných amerických dlhopisov je 5,14 %.

Úroveň	Zóna (USD)
Rezistencia 2	4 155–4 162
Rezistencia 1	4 146–4 150
Kľúčový pivot	4 134–4 141
Support 1	4 115–4 123
Makro support	4 100–4 103

Rastové pohyby do zóny 4 155–4 162 stále čelia predajnému tlaku, kým potvrdený prienik pod 4 134 otvára retest 4 123 a 4 115. Okno od 27. októbra do prvého novembrového týždňa je miesto, kde sa môže rozhodnúť ďalší väčší pohyb.

Kľúčové dátumy: 25. 10. zmena času v Európe, 27. 10. voľby v Izraeli, 28. 10. rozhodnutie Fedu (19:00) a tlačová konferencia (19:30), 29. 10. HDP za 3. štvrťrok a septembrové PCE (13:30), 3. 11. voľby do Kongresu USA.

Tento report pripravuje tím An Infinity Original ako denný prehľad trhového a geopolitického vývoja na základe verejne dostupných zdrojov a trhových dát k času publikácie. Slúži výlučne na informačné a analytické účely a nie je finančným odporúčaním. Obchodovanie na finančných trhoch nesie vysoké riziko straty kapitálu.