Zlato drtia reálne výnosy, Trump odmietol iránsku ponuku k Hormuzu

Hormuz: Trump odmieta návrh Teheránu

Prezident Trump odmietol 7-dňový podmienený návrh Abbása Aragčího na odblokovanie aktív a znovuotvorenie Hormuzského prielivu. Prieliv zostáva pre západný tonáž blokovaný a poistné sadzby vojnového rizika sú na rekordných úrovniach, hoci katarom sprostredkované zadné kanály zostávajú technicky otvorené. Údaje Kpler ukazujú čiastočné presmerovanie toku z Perzského zálivu do Ras Tanura po útokoch na potrubie Východ–Západ.

Ropa a dieselová kríza

Brent sa obchoduje okolo 103,98 USD za barel po pondelkovom intradennom dotyku 105–107 USD, WTI je okolo 91–92 USD a spread Brent–WTI presahuje 12 USD. Húsíovské raketové zásahy pri Khamis Mushait zvyšujú riziko pre saudskú ponuku a rekordné rafinérske marže spolu s Trumpovou podporou možného obmedzenia exportu nafty z USA deformujú transatlantické spready a zaťažujú európsky priemysel.

Fed, výnosy a makro kalendár

Pondelkový výpredaj bol poháňaný sadzbami: Hormuz zdvihol ropu, ropa inflačné riziko a očakávania Fedu a nasledovali výnosy aj dolár. 10-ročný Treasury dosiahol 5,23–5,24 %, čo je najviac od roku 2007, 2-ročný sa priblížil k 4,92 % a reálny výnos 10Y TIPS je okolo 2,83–2,85 % pri breakeven len 2,3–2,4 %. Trh počíta s októbrovým zvýšením o 25 b. b. s pravdepodobnosťou približne 73 %, DXY drží okolo 101,20 a RBA dnes zvýšila sadzbu na 4,60 %. Dnes prinesie JOLTS (konsenzus ~7,23 mil.) a dôveru spotrebiteľov Conference Board (~89,4), potom v stredu PCE, vo štvrtok ISM a v piatok Non-Farm Payrolls.

Sentiment a dopyt centrálnych bánk

Čisté long pozície money managerov klesli na najnižšiu úroveň od konca júla a gold ETF stratili približne 1,6 tony, takže likvidácia longov a stop-lossy pod 4 230 USD zosilnili pokles. Štrukturálna opora zostáva: augustové prítoky do ETF okolo 18 mld. USD zvýšili držby na 4 189 ton a centrálne banky v Q2 nakúpili rekordných 288,9 tony. Čínske fyzické prémie pred Golden Week klesli k nule, India čaká na Diwali.

Market impact - dnešné zhrnutie obchodného dňa

Zlato sa obchoduje na 4 130 USD a Brent na 103,98 USD. Bias je silne medvedí, ale po približne 4 % dennom páde rastie riziko prudkého technického odrazu. Kľúčovou úrovňou dňa je 4 110 USD; zmena krátkodobého trendu si vyžaduje návrat nad 4 230–4 250 USD.

Úroveň	Zóna (USD)
Rezistencia 2	4 300–4 340
Rezistencia 1	4 200–4 250
Kľúčový pivot	4 110–4 135
Podpora 1	4 050
Makro podpora	4 000

Scenario odds: 30 % bullish, 20 % neutrálny, 50 % bearish.

Tento report pripravuje tím An Infinity Original ako denný prehľad trhového a geopolitického vývoja na základe verejne dostupných zdrojov a trhových dát k času publikácie. Slúži výlučne na informačné a analytické účely a nie je finančným odporúčaním. Obchodovanie na finančných trhoch nesie vysoké riziko straty kapitálu.