Az aranyat a reálhozamok nyomják, Trump elutasította az iráni hormuzi ajánlatot

Hormuz: Trump elutasítja Teherán javaslatát

Trump elnök elutasította Abbász Aragcsi 7 napos, feltételes javaslatát az eszközök feloldására és a Hormuzi-szoros újranyitására. Az átjárás a nyugati hajók számára zárt marad, a háborús kockázati biztosítási díjak rekordszinten vannak, bár a katari közvetítéssel működő háttércsatornák technikailag nyitva maradnak. A Kpler adatai szerint a Perzsa-öböl forgalmának egy része Ras Tanurába irányul át a Kelet–Nyugat vezeték elleni támadások után.

Az olaj és a dízelválság

A Brent hordónként 103,98 dollár körül forog, miután hétfőn napközben 105–107 dollárt is érintett, a WTI 91–92 dollár körül áll, a Brent–WTI spread pedig meghaladja a 12 dollárt. A Khamis Mushait közelében elfogott húszi rakéták növelik a szaúdi kínálat kockázatát, a rekord finomítói árrések és Trump támogatása az amerikai dízelexport esetleges korlátozásához pedig torzítják a transzatlanti spreadeket és megterhelik az európai ipart.

Fed, hozamok és makronaptár

A hétfői eladási hullámot a kamatok hajtották: a Hormuz felhajtotta az olajat, az olaj az inflációs kockázatot és a Fed-várakozásokat, majd követték a hozamok és a dollár. A 10 éves amerikai hozam 5,23–5,24%-ot ért el, ez 2007 óta a legmagasabb, a 2 éves 4,92% közelébe emelkedett, a 10 éves TIPS reálhozam 2,83–2,85% körül van, a breakeven pedig csak 2,3–2,4%. A piac körülbelül 73%-os eséllyel árazza a 25 bázispontos októberi Fed-emelést, a DXY 101,20 körül áll, az RBA pedig ma 4,60%-ra emelte a kamatot. Ma a JOLTS (konszenzus ~7,23 millió) és a Conference Board fogyasztói bizalom (~89,4) jön, majd szerdán a PCE, csütörtökön az ISM, pénteken a Non-Farm Payrolls.

Hangulat és jegybanki kereslet

A pénzkezelők nettó long pozíciói a júliusi vég óta a legalacsonyabb szintre estek, az arany ETF-ek nagyjából 1,6 tonnát veszítettek, így a long pozíciók felszámolása és a 4 230 dollár alatti stop-lossok felerősítették az esést. A strukturális támasz megmarad: az augusztusi, mintegy 18 milliárd dolláros ETF-beáramlás 4 189 tonnára emelte az állományt, a jegybankok a 2. negyedévben rekord 288,9 tonnát vásároltak. A kínai fizikai prémiumok a Golden Week előtt nulla közelébe estek, India a Diwalira vár.

Market impact - a mai kereskedési nap összefoglalója

Az arany 4 130 dolláron, a Brent 103,98 dolláron forog. Az irány erősen medvés, de a nagyjából 4%-os napi esés után nő a heves technikai visszapattanás kockázata. A nap kulcsszintje a 4 110 dollár; a rövid távú trendváltáshoz a 4 230–4 250 dollár feletti visszatérés kell.

Szint	Zóna (USD)
Ellenállás 2	4 300–4 340
Ellenállás 1	4 200–4 250
Kulcs pivot	4 110–4 135
Támasz 1	4 050
Makro támasz	4 000

Scenario odds: 30% bullish, 20% semleges, 50% bearish.

Ezt a jelentést az An Infinity Original csapata készíti a piaci és geopolitikai fejlemények napi áttekintéseként, nyilvánosan elérhető források és a megjelenés idejére vonatkozó piaci adatok alapján. Kizárólag tájékoztató és elemzési célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsnak. A pénzügyi piacokon való kereskedés a tőke elvesztésének magas kockázatával jár.