Rijád lángokban: Trump csapást fontolgat Irán ellen, esik az olaj

A hétfő a hétvégi viharos geopolitikai hírek feldolgozásával nyitja a kereskedési hetet, miközben az európai likviditás teljes mértékben megjelenik a piacon. Az olaj a Közel-Keleten továbbra is zajló konfliktus ellenére élesen gyengült, míg az arany szilárdan tartja magát 4350 dollár felett, mivel a biztonsági menedék iránti kereslet felszívja az ellentmondásos makrogazdasági jeleket.

Rijád tűz alatt, Trump nagy csapást fontolgat Irán ellen

A huszita erők hétvégén rakétákkal és drónokkal támadták meg a rijádi repülőtér üzemanyagraktárát, valamint a Yanbu melletti Aramco létesítményt, ami arra kényszerítette Donald Trump amerikai elnököt, hogy megszakítsa Camp David-i tartózkodását. Trump kijelentette, hogy most „nagy döntés” előtt áll az Irán elleni közvetlen katonai megtorlásról. Ezzel párhuzamosan felmerültek egy lehetséges diplomáciai elmozdulás jelei is, köztük egy esetleges Trump-iráni tisztviselői találkozó lehetősége, és a piac ennek nyomán részben visszavette a kockázati felárat. A feszültséget tovább fokozza, hogy a múlt héten aláírt átfogó Oroszország-Irán szankciós törvény kezdi további súrlódást okozni az energiapiacokon.

A Hormuzi-szoros nyomás alatt: átirányított export, szinte leállt a tankerforgalom

A Kelet-Nyugati vezeték sérülése után Szaúd-Arábia exportjának nagy részét a Hormuzi-szoroson keresztül irányította át, a szeptemberi export pedig a Kpler adatai szerint napi 4 millió hordó fölé emelkedett az augusztusi mintegy 2,4 millióról. A JPMorgan becslése szerint a közel-keleti olajáramlás az elmúlt tíz napban átlagosan napi 17,1 millió hordó volt, ami jóval a normál szint alatt van. A hétvégén mindössze napi mintegy 12 tanker haladt át a szoroson a konfliktus előtti napi körülbelül 125-höz képest, vagyis a fizikai kockázat rendkívül magas marad a mai áresés ellenére is. A hét programja - az ENSZ Közgyűlés, a folytatódó amerikai-iráni tárgyalások és a csütörtöki Trump-Hszi csúcstalálkozó - kulcsfontosságú lesz a kockázati felár további alakulása szempontjából.

Szigorú Fed, 5% közeli hozamok, az arany mégis tartja magát

A Federal Reserve a múlt héten 25 bázisponttal 3,75-4,00%-ra emelte a kamatot, ez volt az első kamatemelés 2023 óta, és a frissített előrejelzések további szigorítást jeleznek 2026-ra és 2027-re is. A 10 éves amerikai államkötvény hozama közel 5%-on maradt, ami a legmagasabb szint 2007 óta, a szeptember 17-i 10 éves TIPS-aukció pedig 2,653%-os reálhozamot hozott, ami a legmagasabb 2008 óta. A dollárindex (DXY) 100,23 körül tartózkodik, a pszichológiailag fontos 100-as szint felett; a 99,5 alá süllyedés erős lökést adhatna az aranynak, míg a 100,7-101 fölé emelkedés ismét megerősítené a dollárt. Figyelemre méltóak a devizapiaci ellentétek is: a kínai jüan 6,6957/dollárra erősödött, ami több mint három és fél éves csúcs, míg a Bank of Japan 1,25%-ra emelte a kamatot, ami 31 éves csúcsot jelent, a jen azonban továbbra is gyenge maradt, mintegy 156,85/dollár körül, fenntartva az intervenció kockázatát.

Hangulat és jegybanki kereslet

Az arany strukturális háttere jóval kedvezőbb annál, mint amit önmagában a Fed szigorú hangvétele sugallna. A World Gold Council szerint a globális, fizikai arannyal fedezett ETF-ek augusztusban 18 milliárd dollárt vonzottak, ami a történelem második legnagyobb havi beáramlása, az állomány 121 tonnával nőtt egy rekordot jelentő 4189 tonnára, az AUM pedig 16%-kal 615 milliárd dollárra emelkedett. Az ETF-ek nyolc egymást követő napon át mutattak beáramlást annak ellenére is, hogy az ár az időszak nagy részében nyomás alatt volt - ez a divergencia gyakran megelőzi az ár stabilizálódását. A PBoC májustól kezdve folytatja a kétszámjegyű havi vásárlásokat, a globális jegybanki szektor pedig továbbra is nettó aranyvásárló. Jelentős ellentét, hogy a globális részvényalapok a szeptember 16-ával záruló héten 23,21 milliárd dolláros kiáramlást szenvedtek el, ami kilenc havi csúcs, miközben önmagában az amerikai alapok 31,44 milliárd dollárt veszítettek, a nyersanyagalapok viszont 1,17 milliárd dollárt vonzottak, elsősorban aranyba és nemesfémekbe. A mai olajpiaci megkönnyebbülés a szélesebb kockázatvállalási hangulatot is támogatja: a Nasdaq határidős kontraktusok mintegy 0,6%-kal, az S&P 500 határidős kontraktusok mintegy 0,4%-kal, a koreai technológiai index mintegy 1,5%-kal, a kínai blue chipek pedig mintegy 0,6%-kal emelkednek.

Piaci hatás - a mai kereskedési nap összefoglalója

Az arany (XAU/USD) jelenleg 4360-4372 dollár körül forog, a pénteki 4378,39 dolláros záróár felett, miután a pénteki kereskedés során a napon belüli csúcs 4399,67 dollárig emelkedett anélkül, hogy megerősítette volna az áttörést. A Brent olaj hordónkénti ára jelenleg 101,7-102,8 dollár körül mozog, ami a napi kereskedésben mintegy 2%-os esést jelent, míg a WTI 98,15 dollár közelében tartózkodik, ami a szeptember 10. óta legalacsonyabb szint.

Szint	Zóna (USD)
Rezisztencia 2	4480 - 4500
Rezisztencia 1 (kulcs)	4400
Kulcs pivot	4350
Support 1	4300 - 4330
Makró support	4260 - 4280

A rövid távú irány enyhén bullish 4350 dollár felett, ám a megerősített bullish trendhez tartós zárásra van szükség 4400 dollár felett. A 4330 dollár alatti tartós áttörés megnyitná az utat a 4300 dollár szintjének, majd a 4260-4280 dolláros zóna újratesztelése felé, ahonnan az arany a FOMC-döntés után visszapattant. Az olajnál a 102,00-102,50 dolláros sáv tartása megőrzi a 105,00-107,00 dollár felé vezető utat, míg a 102 dollár alatti áttörés megnyitja a pszichológiailag fontos 100,00 dolláros szint tesztelését.

Scenario odds: 45% bullish, 35% semleges, 20% bearish.

Ezt a jelentést az An Infinity Original csapata készíti a piaci és geopolitikai fejlemények napi áttekintéseként, nyilvánosan elérhető források és a közzététel időpontjában rendelkezésre álló piaci adatok alapján. Kizárólag tájékoztató és elemző célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A pénzügyi piacokon való kereskedés a tőke elvesztésének magas kockázatával jár.